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什么是绿鞋机制？绿鞋机制适用于多少天？绿鞋机制能保证新股不破发吗？

时间：2023-06-12 14:02:19 来源：南方晨报网发布者：DN032

什么是绿鞋机制？

“绿鞋机制”也叫绿鞋期权，是超额配售选择权制度的俗称。“绿鞋”一词由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票时率先使用而得名。

超额配售权是向承销团的成员提供以发行价格向发行者购买额外股份的选择权。

绿鞋机制适用于多少天？

它的功能主要有：承销商在股票上市之日起30天内，可以择机按同一发行价格比预定规模多发15%(一般不超过15%)的股份。绿鞋机制的引入可以起到稳定新股股价的作用。因此，今后对于可用绿鞋机制的新股，上市之日起30天内，其快速上涨或下跌的现象将有所抑制，其上市之初的价格波动会有所收敛。

规范绿鞋机制的建设性意见

针对绿鞋机制出现的弊端，要规范股票发行制度，维护市场的有效秩序及各方的利益，可从如下几方面进行规格与规范。

1、重构上市公司股权结构，改变目前其“一股独大”的现象，建立合理的股权结构，从而消除不合理的结构带来的种种弊端，促使其内部治理机制趋于健全与完善。

2、增强主承销商的责任与风险意识，在进行承销时，主承销商要提高其对上市公司综合实力、证券未来运行状况及趋势的判断能力，并致力于改善其经营管理机制的改善。

3、增强市场透明度，发行人和主承销商应当严格遵守信息披露义务，在实施绿鞋机制过程前后，及时准确的向证监会报告，及时准确的向市场公告，接受市场监督。

4、市场监管机构要加大监管力度，严厉打击上市公司、主承销商、机构投资者等关联方的暗箱操作甚至违法操作，把普通投资者利益放在第一位，重建与巩固市场信用。

绿鞋机制能保证新股不破发吗？

不是，绿鞋机制是保护股票在一个月内尽量不要破发，但是也有破发的可能。绿鞋机制是指股价自上市后的30个自然日内，如果有破发的情况，那么发行承销商就需要用募集的资金买入上市公司的股票;而如果说股价大涨，则发行承销商就要求上市公司增发15%的股份。

在过往上市的股票中，有的公司在绿鞋机制时间内就破发，也有一些公司绿鞋机制过后才破发，因此还要结合公司发行时的市盈率以及市场的认可程度判断。

以前，有农业银行、邮储银行、工商银行等均实施过绿鞋机制，从上市的个股中可看到，一些股票可能为上涨，但上涨一段时间后，股价均有不同程度的回调;而一些股票也可能一直在发行价区间震荡，因此绿鞋机制投机的概率小。