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宏观大势与技术跟踪：TMT板块高歌猛进！当前行情走到哪一步？

时间：2023-06-17 02:48:41 来源：九方智投发布者：DN032

6月16日，此前公布的国内经济数据并未对市场造成太大影响，A股延续了此前的上涨行情，主要原因可能在于市场仍对政策抱有期待。虽然本日TMT板块再度爆发，但大盘股表现也不差，上证50指数上涨近1%。

从近期市场走势来看，市场的新一轮上涨行情可能已经开启，短期我们仍然对市场持乐观态度。不过，当前市场仍有两方面风险值得注意：

【资料图】

一是，对比2013年走势来看，本轮TMT板块上涨时间已经较为充分，虽然尚未达到4月中旬的相对高点，但调整风险已开始增加。二是，5月经济数据公布后，市场似乎认为“经济底”已经出现，对于政策加码的预期也明显升温，但此二者均有落空的风险。

一、全球大类资产背离及分型情况

国内方面，本日A股继续上攻，虽然涨幅较昨日缩窄，但整体表现仍然强势，上证指数已经反弹至60日均线附近，形成新趋势的迹象愈发明显。从技术形态来看，主要指数并未出现背离及分型现象，而10年期国债期货主力合约本日大跌0.26%，DIF、MACD指标继续回落，顶背离现象大概率被证实，后续调整风险仍然存在。

海外方面，6月15日美股大涨，三大指数涨幅均在1%以上，技术指标也继续改善，纳斯达克指数、标普500指数的顶背离现象已经被化解，这也印证了我们之前的判断。

二、国内申万一级行业背离情况

6月16日A股继续上涨，但市场主线再次由新能源切换至TMT，通信、计算机、传媒、电子等相关行业涨幅均靠前。从技术形态来看，通信行业当前的顶背离现象已接近被化解。此外，机械设备行业本日同样延续了上涨行情，MACD指标已突破前一轮相对高点，顶背离现象被化解。

三、K线形态及成交量

股指方面，6月16日A股成交量与昨日接近，仍保持在一万亿之上，且主要指数并未出现较长的影线，短期来看市场K线表现仍然健康。

国债期货方面，6月16日10年期国债期货主力合约继续大跌，但尾盘出现企稳迹象，日K线拉出了一定的下影线。在经历了连续三日的回调后，我们认为10年期国债期货价格基本回到了较为合理的位置，后续可能在目前价格附近震荡。

四、浪型判断

6月16日A股上涨速度小幅放缓，但成交量仍有支撑，主要指数均反弹至60日均线附近。往后看，大盘股指数近期的上涨幅度落后于中小盘指数，后续二者之间的差距可能会缩窄。

6月16日，TMT板块继续大涨，传媒、计算机、电子、通信等相关行业涨幅靠前，中信TMT指数本日上涨2.20%。不过，对比2013年走势来看，当前TMT板块可能已经接近主升浪3浪的末尾，后续可能会面临一定的调整风险。

五、北向资金流入流出情况

6月16日，北向资金继续保持大额净流入，整日净流入规模达到105.46亿元，再度创下了今年2月初以来新高。其中，沪股通整日净流入42.21亿元，深股通整日净流入63.25亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问：李枭剑（登记编号：A0740123050026）。

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