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今年来中小银行专项债发行总额超千亿远超去年背后透露出什么信号？

时间：2023-06-29 08:08:24 来源：界面新闻发布者：DN032

今年以来，中小银行专项债的发行总额有了较大幅度提升。

Wind数据显示，截至6月28日，各地已经发行相关债券总额1288亿元，相比于去年一整年的630亿元，已有大幅增长。

6月5日，2023年陕西省支持中小银行发展专项债券发行。除此之外，还有包括新疆、辽宁、内蒙古、宁夏、黑龙江、河北等地的中小银行专项债发行。

(资料图片)

为何今年各地中小银行专项债发行有了较大幅度的提升？

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华向界面新闻记者表示，一方面，由于宏观经济波动等影响，银行利润留存等内源性补充资本不足；另一方面，经济复苏，实体信贷融资需求扩张，部分中小银行加大不良处置等导致资本消耗较大等，导致部分中小银行补充资本需求增大。

他表示，通过适度加快发行专项债补充中小银行资本金，有助于拓宽补充资本渠道，充实资本实力，增强风险抵补能力，提升银行服务实体经济能力，中小银行是服务业小微企业、三农等实体经济薄弱环节的主力军。

周茂华认为，此举一方面反应部分区域中小银行补充资本压力相对大，另一方面，部分地方专项债补充资本力度加大，进一步夯实银行稳健经营基础。相比于其他的资本补充方式，专项债补充资本更加直接、效率相对更高。

星图金融研究院研究员黄大智向界面新闻记者表示，专项债募集增加的原因其实还在于需求增加，今年以来，中小银行对于资本补充的压力和诉求有所增加。2023年2月18日，银保监会出台了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称资本新规），调整了银行次级债的风险权重，中小银行或受到一定影响。

黄大智认为，从另一个方面来讲，其实今年发行中小银行专项债，也是对于潜在风险的一种提前准备。当前整个中小银行风险在逐渐暴露，通过补充资本，能够提升银行的经营能力以及其抗风险的能力。

“今年中小银行专项债的发行速度明显提升，按照这样的一个趋势，下半年还会继续保持这种速度，但是到明年就未必还会有这样的情况。”黄大智坦言。

黄大智分析指出，中小银行补充资本的方式有多种，比如内源性增长可以通过股东注资，通过在一二级市场进行股权融资，或者发行永续债、二级资本债等，这些方式，对于中小银行都不是很适用，主要源于这几年中小银行的风险在加速暴露，市场对于它们的认可度相对较低。

专项债这种补充资本的方式就非常便捷，非常适用。此外，中小银行的专项债，与其他发债方式相比，票面利率，即融资利率还要低一些，这也是一种相对的优势。

招联首席研究员董希淼指出，中小银行服务实体经济既面临资金缺口更面临资本缺口，地方政府通过发行专项债券来补充银行资本，在拓宽地方政府债券使用范围的同时，有助于增强中小银行资本实力，改善中小银行资本结构，提升银行服务地方经济的意愿和能力，增强银行稳健发展能力，更好地防范化解区域性金融风险。中小银行资本缺口压力大但资本补充渠道少，通过地方政府专项债补充资本是近年来的一种创新方式。

董希淼认为，专项债券补充中小银行资本，从形式上看主要有地方政府控制的国资公司入股、认购可转换债券、转股协议存款等三种方式。其中，入股方式补充核心一级资本，转股协议存款和认购可转换债券补充其他一级资本（当符合触发条件时可以补充银行核心一级资本）。转股协议存款在操作上相对简单，灵活高效，可以提高中小银行资本补充效率，优化专项债的资金使用成效，还可以在约定触发条件下补充核心一级资本，因此近年来被较多使用。

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