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中小市值指数扩容量化私募“抢滩”新赛道

时间：2023-08-21 08:48:43 来源：上海证券报发布者：DN032

随着中小市值指数愈发多元化，多家量化私募摩拳擦掌发力新赛道。

近日，上海证券报记者获悉，中证2000指数发布后，多家量化私募积极布局相关指数增强策略。

多位业内人士表示，随着上市公司数量的不断增多，中小市值标的的市场占比和活跃度会逐步提升。与此同时，中小市值赛道的拥挤度相对较低，因此量化私募“抢滩”新赛道是必然趋势。

【资料图】

私募排排网最新数据显示，今年前7个月，中证1000指数增强策略超额收益在各量化子策略中领先。

“公司在小盘股策略方面的深入研发已有相当长时间，近期会推出中证2000指增系列产品。”一家私募基金相关人士透露。

8月11日，中证2000指数正式发布。据悉，该指数从沪深市场中选取市值规模较小且流动性较好的2000只证券作为指数样本，反映市值规模较小证券的市场表现。

记者采访获悉，在中小市值指数扩容后，多家头部量化私募正积极谋划相关指数增强策略。

一家此前布局了国证2000指数增强策略的私募基金表示，中证2000指数增强策略产品也在布局中。

思源量化创始人王雄也坦言，中证2000指数的发布填补了中证系列规模指数在小微市值区间的空白，为个人和机构投资者提供了新的被动投资工具和参考基准，据了解有不少私募在考虑贝塔表现的基础上适时推出中证2000指增产品。如果后续相关衍生品推出，对标中小市值指数的中性对冲策略也会有所布局。

蒙玺投资认为，中证2000指数成分股多为小盘股，主要集中在机械装备、计算机、电子等成长性行业，指数的弹性和波动性更大，获得超额收益的难度相对于传统宽基指数更小。

鸣石基金也表示，中证2000指数的成分股市值较小，个股权重与行业分布较为分散，和目前主流的沪深300指数、中证500指数等风格差异较大，且机构参与度较低，超额收益空间相对较大。

在量化私募竞争愈发激烈的当下，新数据和新赛道成为机构间比拼的重要“战场”。

“量化投资市场竞争日益激烈，赛道越来越拥挤的趋势不可避免，若要保持超额收益领先水平，就必须持续迭代策略、丰富超额收益来源、抢占机构参与度较低的创新赛道。因此，近两年很多量化机构在国证2000、中证1000等指数相关策略方面的布局明显提速。”沪上某量化私募人士透露。

从数据来看，中小市值或“小众指数”相关策略超额收益确实较为亮眼。

私募排排网最新统计数据显示，截至7月底，今年以来量化多头策略私募平均超额收益为5.54%。从细分策略来看，中证1000指增策略今年以来平均超额收益为7.78%，而中证500指增策略同期平均超额收益为5.45%，沪深300指增策略和量化选股策略平均超额收益为5.09%和4.84%。

除了“抢滩”新赛道，诸多量化私募还在扩充数据来源方面暗自较劲。

王雄透露，公司会借助最新的人工智能科技，如GPT大语言模型等，探索深度基本面量化的研究方向，拓展超额收益来源。

某私募研究员坦言：“目前每家头部量化私募都在做另类数据方面的研究。尽管数据采集和‘清洗’的成本很高，且只能提高千分之几的年化超额收益，但仍有很多机构在积极挖掘，目前量化私募竞争之激烈由此可见一斑。”