规模不足0.5亿元、场内溢价高达13% 易方达标普医疗保健LOF发生了什么？-产业研究网

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规模不足0.5亿元、场内溢价高达13% 易方达标普医疗保健LOF发生了什么？

时间：2023-09-07 18:00:14 来源：基金公告值得注意的是，自8月份以来，标普医疗保健LOF已经连续三次提示高溢价风险。" /> var __IsBeforeLoad = false; var __WAPURL = "https://wap.eastmoney.com/a/202309072840797265.html"; var _NewsId = '202309072840797265'; var _us_zixun_Id = '202309072840797265'; var _HideAdID = "202211302575026175,202211302575032853,202211302575017963,202212012576416386"; var _CMSHJ = 'prod'; var __KHWZ = "主力资金加仓名单实时更新，APP内免费看>>";//主动插入的开户文字 var __KHLJ = '　　' + __KHWZ + ''; if(_HideAdID.indexOf(_NewsId) >= 0){//不显示广告 __KHWZ = ""; __KHLJ = ""; } var _YM = 'finance'; var _NewsTag = ''; var _ISComment = true; function getQueryString(name) { var reg = new RegExp("(^|&)" + name + "=([^&]*)(&|$)", "i"); var r = window.location.search.substr(1).match(reg); if (r != null) return unescape(r[2]); return null; } function isMobile() { try { if(getQueryString("has_jump_to_web") == "true"){ return false;//需要展示web，不做后面的wap端验证 } } catch (err) { } var ua = navigator.userAgent.toLowerCase(); var res = false; var ipad = ua.match(/(ipad).*os\s([\d_]+)/), isIphone = !ipad && ua.match(/(iphone)/), isAndroid = ua.match(/(android)/) && ua.match(/(mobile)/), isMobile = isIphone || isAndroid; if (isMobile) { res = true; } else { res = false; } return res; } if (isMobile()) { location.href = __WAPURL; } .hotbox .hotnewsbox {width: calc(100% - 80px) !important;}.emshare2020_weixin_popup {display: none !important;} 财经焦点股票新股期指期权行情数据全球美股港股期货外汇银行基金理财债券直播股吧基金吧博客财富号搜索发布者：DN032

事出反常必有妖。

今日，易方达标普医疗保健指数LOF再度发布溢价风险提示公告，称9月4日，基金份额净值为1.8404元，而在9月6日，该基金在二级市场的收盘价为2.086元，溢价幅度高达13.34%。

表：易方达标普医疗保健LOF发布溢价风险公告来源：基金公告

(资料图片仅供参考)

值得注意的是，自8月份以来，标普医疗保健LOF已经连续三次提示高溢价风险。界面记者统计发现，在8月3日、8月9日、8月24日分别发布了《溢价风险提示公告》。

8月2日的公告称，基金产品二级市场收盘价为2.171元，而当日基金份额净值为1.8711元，溢价率达16%；8月8日的公告，基金产品二级市场收盘价为2.21元，当日基金份额净值为1.8708元，溢价率进一步提升至18%；8月24日公告表示，该产品二级市场收盘价为2.230元，而8月22日的基金份额净值为1.8302元，溢价率达到了21.84%。

在这四次风险提示公告中，基金管理人已多次强调该基金运作正常，无其他应披露而未披露的重大信息。同时提示，该基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资者面临损失。

Wind数据显示，该基金成立于2016年11月28日，成立至今回报率为81.19%，今年以来回报率为1.61%。截至今年二季度末，基金规模仅为0.49亿元，且期内存在连续二十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形。中报数据显示，机构持有占比为0.4%，个人持有占比为99.6%。

作为一只小微基金，为何一直出现场内的高溢价？这和该基金目前暂停申购和定投有关。公告显示，该基金已于 2023 年1月17日起暂停申购及定期定额投资业务，恢复办理申购及定投的时间将另行公告。而暂停申购和定投，投资者就只能通过二级市场买入该基金。

某百亿股票ETF基金经理告诉界面记者，在二级市场中，如果LOF基金出现高溢价，就意味着基金的二级市场价格高于基金实际净值。基金实际净值是底层资产组合的真实表现情况，但二级市场通常会受到交易需求、系统性风险、流动性风险等因素，与基金实际净值产生背离。

“高溢价就是二级市场价格高于实际净值，但基金的二级市场价格是要向净值回归的，回归的过程就会导致高价买入的投资者遭遇投资损失。”该股票ETF基金经理称，“场内高溢价买入会出现两个风险：一是高溢价回归到正常净值的风险，溢价不是常态化，最终要向基金净值收敛，高溢价买入就会承受这个溢价逐渐消失的损失；二是基础市场风险，该只基金投向的基础资产也在波动，如果上涨，高溢价也会逐渐收敛；如果下跌，溢价会更加扩大，高溢价的投资风险也会放大。”

某头部公募人士表示，高溢价率就是基金交易价格高于净值，产生的原因通常是投资者情绪、短期交易拥堵、基金流动性不佳等因素，比如很多投资者比较看好标普医疗保健LOF后市行情，短期内较多买入资金，叠加产品的流动性不够充沛，就会推高二级市场价格。

因此，投资者选择投资品种，要清晰了解产品的风险收益特征，评估好自身风险承受能力，建立合理的收益预期，根据自身情况选择适合自己的金融产品，对于不熟悉的产品尽量避免参与。

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